Obligation gestion de patrimoine

Les obligations

Les obligations sont une des classes d’actifs principales. La plupart des portefeuilles diversifiés en comportent. Mais savez-vous précisément comment fonctionne une obligation et quels sont les différents types d’obligations ?

Fonctionnement d’une obligation

Une obligation est une dette. L’investisseur en est le prêteur et la société (ou l’état) émettrice de l’obligation en est l’emprunteur.

Les gouvernements émettent des obligations pour financer des biens publics. Les entreprises émettent des obligations pour se développer et investir dans de nouveaux produits.

Caractéristiques d’une obligation 

Une obligation se caractérise par :

– sa valeur nominale : valeur d’une obligation à l’émission

– son échéance : date de remboursement

– Ses coupons : montant des intérêts payés

– Son emetteur : l’entreprise ou l’état qui s’engage à rembourser les intérêts et le capital

Les obligations sont également valorisées jusqu’à leur échéance.

Il existe 2 types principaux d’obligations : à taux variable et à taux fixe.

Risques d’une obligation

Il existe plusieurs risques liés à l’achat d’une obligation :

– Le risque d’émetteur ou de crédit : C’est le risque que l’organisme émetteur ne puisse plus rembourser son crédit.

– Le risque de taux : C’est le risque de voir les taux monter lorsqu’on détient une obligation.

– Le risque de liquidité : c’est le risque lié à la difficulté de revente de certaines obligations.

Tous ces risques ont une incidence dans le taux d’une obligation. La durée de vie de l’obligation est également une caractéristique importante qui a une incidence sur le prix.

Les obligations convertibles

Une obligation convertible est une obligation qui peut être converti en action. Les obligations convertibles sont donc un produit mixte entre une obligation et une action.

Il est intéressant de convertir l’obligation à partir du moment où le prix de l’action dépasse un certain niveau qui permettra au détenteur de l’obligation de réaliser une plus value.